展博投资:陈锋选美理论一年收益43.17%

来源:理财周报      浏览人数:8312      时间:2010/07/01

  今年以来由于A股市场持续萎靡,阳光私募产品普遍遭遇了发行难的问题,但少数业绩优异的阳光私募却没有受到影响,得到了投资者的青睐。
  截至5月底,上证指数和沪深300(2526.696,0.63,0.02%)在近三个月下跌近15个百分点,而有数据可查的182只阳光私募产品在近三个月的平均下跌幅度仅为5.67%,更难得的是,共有42个产品不跌反涨取得正回报。
  其中,近三个月表现最好的是成立于2009年6月的展博一期,该产品的基金经理是陈锋,据统计,该产品2010年5月25日公布的净值为143.17,近三个月回报为8.68%,成立不足1年,回报就已接近50%。7月中旬,展博投资旗下的第二只产品展博二期将进入发行期。
  展博1期近一年累计收益43.17%名列前十
  展博1期成立于2009年6月25日,其管理公司展博投资2008年5月在深圳成立。成立满一年的华润信托•展博1期以43.17%的累计收益率在阳光私募中排名前10,而同期沪深300累计涨幅为-5.13%。
  展博1期基金经理陈锋出身券商,从进入投资行业以来,就将追求超额收益作为长期努力目标。
在刚刚过去的这一年,从2009年7月以来,上证指数在2700—3400—2500点区间剧烈震荡,展博1期12个月中仅2个月为负收益,月最大亏损不超过-3%,体现了较好的抗风险能力和风险——净值管理能力。在市场两次系统性下跌中,展博1期逆市取得了正收益: 2009年8月4日到9月1日,上证指数下跌-24%,展博1期当月取得3.73%的正收益,在全国私募当月收益中排名第一;2010年4月15日到月21日,上证指数下跌-22%,展博1期5月份取得0.68%的正收益。
  陈锋追求超额收益的秘诀:“选美理论”加“严格止损”
  在接受理财周报记者采访时,陈锋介绍,多年以 实践习成,却与“选美理论”不谋而合,印证了前诺贝尔奖经济学获得者凯恩斯创立的这一理论。
  回顾自己的投资经历,陈锋笑说得从2002年在武汉大学念经济学研究生开始算起,那时他就醉心于股市的实践;毕业后正好有机会参与到国信研究所组建,作为创建第一批的研究员,他进入当红研究领域,建筑和建材领域,经济学科班出身和严谨的券商行业研究、以及日复一日的勤奋,最终形成了自己的“选美理论”投资风格。
  天才经济学翰。梅纳德。凯恩斯在其名著《就业、利息与货币通论》一书中,谈到了他的投资哲学,即被众多投资者奉为经典的“选美理论”。
  陈锋告诉理财周报,在大众审美标准一致的时期,只要选中或者跟随大家选中的组合,在这一特定时期,这个组合就会成为市场万众瞩目的品种,就可以获得超额收益。换句话说,在选美投票这个比赛中,你应该跟大多数人站在一起,特立独行并不能获得最终的胜利。
  陈锋采用了严格止损的原则来应对选错的时候,根据不同的市场状况设置个股止损线,从-3%到-10%,下跌达到-10%会无条件止损。在遇到系统性风险的时候,采取轻仓甚至完全空仓的策略。这也是他经常提起的“宁愿错过,不愿犯错”。

 

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