新能源汽车的黄金时代--当特斯拉成为全美市值最大的汽车公司

来源:张晔      浏览人数:6421      时间:2017/04/19

1.特斯拉取代通用,成为全美市值最大的汽车公司

上周,特斯拉股价突破300美元大关,公司总市值达到527亿美元,终于超过了通用汽车,一跃成为全美市值第一的汽车公司。

特斯拉近期股票的强势上涨,与它今年交付的新车数量密切相关:今年一季度公司交货2.5万辆,同比增长69%,打破了特斯拉多年的销售纪录。新款爆款车型Model 3预计今年7月量产,市场预期2018年销量甚至可能超过50万辆,需求火爆,供不应求。

同时,腾讯也以18亿美元入股特斯拉,让饱受资金短缺困扰的特斯拉拥有更加充裕的现金流。

图:特斯拉新车型model 3,数据来源:公司官网

 

图:特斯拉三款车型:Model S, Model XModel 3的历史销量及预期销量

2.全球各大车企都在加紧研发新能源汽车

随着全球范围内新能源汽车的供给端全面打开,电动车的渗透速度将显著加快。包括大众、福特等传统汽车巨头纷纷发布新能源汽车规划。

以大众为例,大众目前拥有3款纯电动汽车和6款插电混车型,计划到2020年扩充至20款,其中15款将引进至中国市场。目前大众新能源车型产能7.5万台,为满足潜在消费需求,正计划将欧洲三大工厂的产能翻倍至15万台。根据搜狐汽车报道,中国市场方面,大众佛山工厂二期将于2017年二季度投产,产能扩至60万辆。同时,大众将投资100亿欧元新建大型电池工厂。

中国作为全球最大的新能源汽车市场,也是各大车企的主战场,大众甚至计划3年内在中国地区新能源汽车的销售量要达到40万辆。

国内的新能源汽车市场,在经历一月二月低迷之后,三月销量快速反弹,尤其是第三批电池目录扩容明显,商用车会逐渐放量,今年目录出的节奏要明显优于去年,给企业带来了更多的生产和销售时间。

3.动力电池的百亿级市场

动力电池占新能源汽车的成本40%以上,所以电池成本的下降能够显著带动整车成本下降。要想在大众市场上获得青睐,电动车必须要有一定的价格优势,压缩电池成本也是降低整车成本的主要路径。

在过去六年时间里,电动汽车电池的平均价格降幅达到了80%,今年特斯拉的放量,与其超级电池工厂Gigafactory的初步放量也密不可分。

 

图:特斯拉超级电池工厂Gigafactory

电池市场的进步,另一方面是电池能量密度的提升,以及电池单体价格的下降。而特斯拉则希望通过Gigafactory来实现这个目标。在建立Gigafactory之前,特斯拉希望能够将电池成本至少降低30%,而现在,在最新的宣传视频当中,特斯拉宣传公司的电池成本已经降低了35%

特斯拉的两款量产车型,Model SModel X,都是使用松下NCA高镍电池,能量密度接近250WH/KG。而即将上市的Model 3车型则是采用新款21700电池,能量密度提升30%,而成本却下降35%

4. 国内电池行业的机遇:三元电池的爆发式增长

内的新能源汽车已经逐步消化了补贴下降的负面影响,进入了产品导向、技术提升带动业绩增长的新阶段,叠加新能源积分制度的实施,行业景气度持续向好。

而在整个产业链中,最为瞩目的可能就是三元电池产业链。随着2016年底三元电池在客车领域的解禁,三元高能量密度电池将成为新能源汽车首选。预计到2019年,三元电池的年均增速会超过80%

三元电池的正式名称应为镍钴锰酸锂(NCM)和镍钴铝酸锂(NCA),其产业链与之前的锂电池十分接近,主要的区别在正极材料环节,三元电池的上游需要用到的镍、钴、锰等金属。

目前在整个电动汽车领域,国内以比亚迪为主的电动汽车主要使用磷酸铁锂(LFP)作为正极材料,日韩等电动汽车主要使用锰酸锂(LMO)和镍钴锰(NCM),特斯拉电动汽车则使用镍钴铝(NCA)。磷酸铁锂(LFP)由于能量密度低、低温性能差、导电率低、材料成品率低一致性差等问题,将逐渐被取代;锰酸锂(LMO)材料本身循环寿命短、比容量较低。

三元材料尤其是NCM凭借优异的综合性能和较高的性价比,如高比容量、高标准电压、高压实密度以及优良的低温性能,有望逐步取代磷酸铁锂、锰酸锂等传统正极材料。

 


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